Historien om et sikringsfond oppstart, og hvorfor du bor vare.

Historien om et sikringsfond oppstart, og hvorfor du bor vare.

Hedgefond og private equity, en gang ansett eksklusivt territorium av sofistikerte investorer, gar til Main Street. Alternative investeringer, eller «alts» som de noen ganger kalles, blir «It Girl» for detaljhandel finansielle radgivere og pensjonsplan meglere. Men bare fordi vi mottar en invitasjon, skal vi delta pa festen?

Lars Kroijer, «Money Mavericks: Confessions of Hedge Fund Manager» gir et insiders svar. Han kombinerer en grunders historie om a lansere en ny virksomhet med et glimt av hvordan hedgefondbransjen virker, et lite og ofte stramt samfunn. Forfatterens overraskende vanlige utfordringer i valg av samarbeidspartnere, bemanning og salg gir en engasjerende lese, med bak-scenene ser en ekstra bonus.

Og mens mange av oss har liten tid til detaljene og jargongen av pensjonsplanen (eksempelvis, er TDFs stadig din arbeidsgivers QDIA, oversettelse: Target Date Funds, Kvalifiserte Standard Investeringsalternativer), Kroijers historie lyder som god, enkel fiksjon. Videre sitter du pa toppen av finansmarkedet, og kjorer et hedgefond, men mer eller mindre, var du den smarteste fyren i rommet. Du kan gjore mye verre enn a hore Kroijers perspektiv pa okonomiske forhold.

Men bor du investere?

Mange investeringseksperter, kanskje de fleste, vil v re enige om at markedet kan bli slatt. I likhet med Blackjack, hvis du teller kort og holder deg oppmerksom pa de skiftende oddsene, kan det oppnas en liten informasjonsfordel. Problemet er kostnaden ved a telle hvert kort; Blackjack begynner a fole seg som arbeid.

For hedgefondene har «arbeidet» form av fondlederkompensasjon, ofte 2% arlig og 20% av gevinster. I tillegg, som forfatteren beskriver, inkludert diagrammer, se nedenfor, er det driftsavgifter og en samling av salgs- og distribusjonsutgifter. Alt i, utgifter kan v re oppover 5% arlig.

Og det skaper et problem. Som hedgefond popularitet okte – det var.

10.000 midler pa topp – informasjonsfordel er vanskeligere a skaffe seg. Og nar verdien av «kanten» er mindre enn kostnadene for a oppna, negativ «marginell nytte» i ordene til okonomer, begynner markedet a se etter bedre steder a investere.

Kroijers fond var «markedss noytral», hensiktsmessig ukorrelert med total markedsytelse. Men som forfatteren oppdaget, er «markedsnoytral» bare sa interessant. Som en kirurg hvis kunst er sa komplisert, kan det bare oppfattes av andre kirurger, nar det gjelder penger, pleier vi a forenkle: «Har vi tjent penger, eller ikke?» (Se Duhiggs «The Power of Habits», min anmeldelse her ). Trykket for a tjene mer penger forte til okt laneopptak – «gearing» – for a oppna hoyere investoravkastning. Og etter fem ars solid, om ikke spektakul r ytelse, forte en darlig handel med en hoyere gjeldsbelastning til et 4% tap pa fondet.

Det hores kanskje ikke sa mye ut. Markedet kan falle 4% over noen darlige maneder, eller tidligere. Men en handel som genererer dette tapet i lopet av noen timer, kan v re nok til a skremme kundene dine, som har muligheten til a trekke penger raskt. Noen ankerklienter gjorde det. I stedet for a ulempe de resterende med en mindre fondsbase, returnerte Kroijer investorernes penger og dro til den ordspraklige «stranden».

Hva finansn ringen bransjen hele tiden ser etter, som de fleste n ringer, er den neste store tingen. Alternativer begynner a spille den rollen, sa hold deg innstilt. I mellomtiden er Kroijers bok en underholdende, ikke-Silicon Valley oppstartshistorie. Bli med forfatteren for en tur inn i det ukjente, lurte denne leseren og forfatteren spor etterpa, kan bransjen produsere et produkt folk bryr seg om til en pris de er villige til a betale? Til hans kreditt er ikke Kroijer usikker.

Takk for at du leste. Kommentarer og forslag til andre emner velkommen.

Nedenfor er noen innlegg pa min erfaring med penger og finansbransjen generelt:

Nedenfor er anmeldelser av popul re titler i finansomradet:

HSA Coach. Helse er WealthTM.

Var personlige helse dokumentasjon og helse sparekonto (HSA) pedagogisk app er na tilgjengelig. App Store her. Google Play her.

Ved a klappe mer eller mindre, kan du signalere til oss hvilke historier som virkelig skiller seg ut.